The Influence of Share Ownership on Dividend Policy in Consumer Goods Companies in Indonesia
Main Article Content
Darrel Nurwanda Wardhayat
Prof. Dr. Bahtiar Usman, M.M., CIFM, CIERM
This research aims to examine the influence of foreign ownership, director ownership, institutional ownership on dividend policy. The control variables in this research consist of profitability and business risk. Data collection used purposive sampling method sourced from annual reports of consumer goods companies listed on Indonesia Stock Exchange (BEI). The number of samples in the study was 35 companies for the period 2018 to 2022. In testing the hypothesis using the panel data regression method. The results of this study indicate that foreign ownership does not have a significant influence on dividend policy. Director ownership has a significant positive effect, while institutional ownership has a significant negative effect on dividend policy. The results of the control variables show that profitability has a positive effect on dividend policy. Meanwhile, business risk has a negative influence on dividend policy. The implications of this research for financial managers are expected to have a deep understanding in formulating assessments and assist managers related to dividend policy. Meanwhile, investors can thoroughly analyze risks and results of business growth related to investments made in relation to factors such as Foreign Share Ownership, Board of Directors Share Ownership, Institutional Ownership, Profitability and the company's Business Risk.
Agustin, A. Y. (2022). Analisis Rasio Profitabilitas Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Pada Pt Kimia Farma Tbk Pada Tahun 2019-2021. Jurnal Ilmu Manajemen Dan Bisnis, 91.
Akbar Waskita, I. (2017). Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Institusional Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar di LQ45 pada Periode 2014-2016).
Amirsyah, N. K. (2020). Analisis Faktor Penentu Investasi Asing Langsung Di Sepuluh Negara Asean, Jepang Korea Selatan, Dan China. Universitas Brawijaya Malang.
Anggadini, D., Bramasto, A., & Aulia, S. (2021). Pengaruh Profitabilitas dan Kepemilikan Manajerial terhadap Kebijakan Dividen dengan Ukuran Perusahaan sebagai variable Moderating.
Astari, A., Saraswati, E., & Purwanti, L. (2020). The Role of Corporate Governance as a Moderating Variable on Earnings Management and Carbon Emission Disclosure. Jurnal Dinamika Akuntansi Dan Bisnis, 7(1), 69–86. https://doi.org/10.24815/jdab.v7i1.15402
Bataineth. (2021). The Impact Of Ownership Structure On Dividend Policy Of Listed Firms In Jordan. Cogent Business And Management, 8.
Brigham, E. F. (2005). Manajemen Keuangan Edisi Kedelapan. Jakarta: Erlangga.
Chayati, N. N., & Asyik, N. F. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Kesempatan Investasi, Dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen Tunai.
Damayanti, N. D., Akuntansi, J., Ekonomi, F., Surabaya, U. N., & Kusumaningtias, R. (2020). AKUNESA: Jurnal Akuntansi Unesa Copyright @ 2020 AKUNESA: Jurnal Akuntansi Unesa (Vol. 8, Issue 3). http://jurnalmahasiswa.unesa.ac.id/index.php/jurnal-akuntansi/
Dewi Rahayu, E. R. (2019). Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Riset Akuntansi Kontemporer, 41-47.
Dr. Sparta, M. A. (2020). Pengaruh Risiko Bisnis Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Perbankan Konvensional Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015 – 2019. Jurnal Ilmiah Akintansi Dan Ekonomi, 50.
Dwi, R., Parmitasari, A., Fakultas, S., Dan, E., & Islam, B. (2015). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen Tunai Dengan Likuiditas Sebagai Variabel Moderasi (Studi Terhadap Perusahaan Consumer Goods Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
Eka, A., Lestari, P., Cahyani, D., & 2, P. (2022). Analisis Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen Pada Sektor Consumer And Goods. Https://Doi.Org/10.29264/Jfor.V24i2.10726
Eugen Brigham, J. H. (2011). Dasar Dasar Manejemen Keuangan Terjemahan. Jakarta: Salemba 4.
Effendi, H. R. T., Latiefa, F. A., & Lestari, H. S. (2021). Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Kebijakan Dividen Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI. Jurnal Ekonomi, 26(3), 345. https://doi.org/10.24912/je.v26i3.795
Hamdani, M. (2016). Good Corporate Governance (Gcg) Dalam Perspektif Agency. Semnas Fekon, 279.
Hanggraeni, D. (2015). Manajemen Risisko Perusahaan (Enterprise Risk Management). Universitas Indonesia, 67.
Haura Raihana Tsani Effendi, D. (2021). Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Kebijakan Dividen Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei. Jurnal Ekonomi/Volume Xxvi, 355-370.
Hendra, H. A. (2020). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Nonkeuangan. Urnal Geoekonomiissn-Elektronik, 1117.
Jatmiko, I. A. (2017). Ownership Structure And Dividend Policy In Non Financial Company. Jurnal Sosial Dan Pembangunan, 33.
Jensen Michael, & Meckling William H. (1976). Theory of the firm: managerial behavior agency and ownership structure. Journal of Financial Economic. https:/doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X
Jusuf A, L. A. (2023). Pengaruh Investasi, Kepemilikan Institusional, Dan Kepemilikan Institusi Asing Terhadap Dividen Pada Perusahaan Lq45. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Bisnis, 1-18.
Khusna, F. N. (2022). Pengaruh Collateralizable Assets, Pertumbuhan Aset,Likuiditas, Leverage, Profitabilitas, Dan Kepemilikanasing Terhadap Kebijakan Dividen. Repository Universitas Islam Negeri Raden Mas Said Surakarta.
Liu, Y. Y., Lee, P. S., & Yang, C. H. (2022). Correlation between distribution of cash dividends from capital reserves, ultimate controlling shareholders and corporate governance. Pacific Accounting Review, 34(3), 385–398. https://doi.org/10.1108/PAR-05-2021-0075
Marisha, D., & Agustin, S. (2022). Pengaruh ukuran perusahaan, profitabilitas, leverage, perusahaan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2020. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM), 11(1), 1–21.
Mila Meega Dewi, S. M. (2018). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Leverage Studi Pada Perusahaan Lq-54 Yang Terddaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2016. Jurnal Akuntansi Bisnis Vol 55, 30.
Muhammad Mardian, D. (2021). Family Control, Institutional Ownership, Dan Kebijakan Dividen Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Sinta 2, 97-106.
Muhtarom, Z. A. (2021). Pengaruhstruktur Kepemilikandan Struktur Modal Terhadapkebijakandividenperusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2019. Muslimpreneur:Vol. 1 Nomor 2, 82-93.
Ningrum Jesika, D. (2021). Pengaruh Market Risk, Leverage Dan Company Size Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Consumer Goods Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Emba, 221.
Nunik Hariyanti, I. R. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Collateralizable Assets, Dan Growth In Net Assets, Terhadap Kebijakan Dividen Dengan Firm Size, Firm Age, Dan Board Size Sebagai Variabel Kontrol. Diponegoro Journal Of Management, 1-15.
Nur Anisa, D. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Kebijakan Dividen, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Religion Education Social Laa Roiba Journal, 321.
Nur, Triasesiarta. (2018). Pengaruh growth opportunity, profitabilitas dan struktur modal terhadap nilai perusahaan dengan dividen sebagai variabel intervening pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI pada periode 2014-2017. Jurnal Manajemen dan Bisnis Indonesia. 5. 393-411. 10.31843/jmbi.v5i3.175.
Oktaviani, M., Ayu Melynda Sari, T., & Putra Setiawan, A. (2023). Peran Devidend Policy Pada Solvensi Dan Kinerja Keungan Terhadap Nilai Perusahaan. In Equilibrium: Jurnal Ekonomi-Manajemen-Akuntansi (Vol. 19, Issue 1).
Parmitasari, R. D. A., & Hasrianto. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen Saham-saham yang Terdaftar pada Jakarta Islamic Index (JII) Periode Tahun 2011-2015. Jurnal Manajemen, 4(2), 28–48.
Pracihara, S. M. (2016). Pengaruh Kebijakan Hutang, Kepemilikan Manajerial, Kebijakan Dividend An Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bei Periode 2011-2014). Jurnal Ilmu Manajemen, 1-10.
Pratiwi, D. W., & Venusita, L. (2023). Pengaruh Kepemilikan Saham Oleh Direksi Dan Jumlah Dewan Direksi Terhadap Financial Distress. Jurnal Akuntansi Akunesa, Vol. 12 No. 1 (2023).
Prihatini, P., Rahmiat, & Susanti, D. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Investment Opportunity Set, dan Kepemilikan Manajerial terhadap Kebijakan Dividen (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2016). Jurnal Ecogen, 1(2), 298–307. https://doi.org/10.24036/jmpe.v1i2.4750
Rahmad Wahyu Novian, N. P. (2017). Analisis Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institutional, Dewan Komite Audit, Dan Profitabilitas Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar Dalam Bursa Efek Indonesia . Journal Riset Mahasiswa Akuntansi (Jrma) Issn: 2337-56xx, 6-7.
Ramdani, D. (2021). Margin Laba Bersih Dan Perilaku Pemegang Saham Mayoritas Terhadap Pergerakan Harga Saham Pada Ex-Dividend Date. Afre Accounting And Financial Review, 129-136.
Reyna, J. S. (2017). Ownership Structure And Its Effect On Dividend Policy. Contaduría Y Administración 62, 1207.
Riris Reysa, D. (2022). Determinasi Kebijakan Dividen Dan Kinerja Perusahaan: Kepemilikan Manajerial Dan Kinerja Keuangan (Literature Review Manajemen Keuangan). Jurnal Manajemen Pendidikan Dan Ilmu Sosial, 2716-3768.
Rivan Dwi Aghnitama, E. T. (2023). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Leverage Likuiditas, Dan Risiko Bisnis Perusahaan Terhadap Kebijakan Diivident. Likuiditas, Dan Risiko Bisnis Perusahaan Terhadap, 1.
Roos, N. M., & Manalu, E. S. (2019). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Dan Kesempatan Investasi Terhadap Kebijakan Dividen Dengan Likuiditas Sebagai Variabel Pemoderasi. Journal Of Accounting And Business Studies, Vol. 4, No. 1.
Roshidayah, Wijayanti, A., & Suhendro. (2021). Pengaruh Likuiditas, Risiko Bisnis, Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Proaksi, Vol. 8. Https://Doi.Org/10.32534/Jpk.V8i1.1667
Setyabudi, T. G. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (Stiesia) Surabaya, 1-19.
Syahri Anshori, D. A. (2023). Pengaruh Kepemilikan Asing, Kepemilikan Manajemen, Kepemilikan Institusional Terhadap Kebijakan Dividen Yang Dimoderasi Oleh Tingkat Leverage. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 318-335.
Utami, N. (2016). Pengaruh Leverage, Kepemilikan Institusional Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Manajemen Laba. Repository Universitas Sananta Dharma, 25-26.
Wardhani, D. P. (2017). Pengaruh Nilai Total Ekspor Dan Variabel Makroekonomi Lainnya Terhadap Foreign Direct Investment (Fdi) Di Indonesia. Jurnal Administrasi Bisnis. Vol.50 (5).
Yusuf, A. S. (2019). Pengaruh Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen Dengan Variabel Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Mediasi. Jurnal Akuntansi Dan Bisnis Indonesia, 39-49.
Zarah Puspaningtyas, E. A. (2019). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen Dengan Likuiditas Sebagai Pemoderasi. Jurnal Administrasi Bisnis, 7.
